2024年，阿童木机械人正在全球并联机械人市场中以4。8%的份额排名第二，仅次于巨头ABB（15。2%）。

　　从宏不雅层面来看，当前劳动力成本上升、智能制制政策鞭策、财产升级需求火急，配合驱动工业机械人市场高速增加。弗若斯特沙利文预测，2024至2029年，全球并联机械人、SCARA机械人、协做机械人市场的复合年增加率将别离达到11。7%、12。2%和30。2%。中国做为全球最大市场，增速估计将高于全球平均程度。

　　从现金流情况来看，2023年、公司运营勾当所用现金流量净额一直为负，别离为-1486万元、-659万元和-1866万元，本身“制血”能力尚未完全构成，扩张仍依赖外部融资。

　　而正在2025年前三季度成功实现净利润93。8万元，若按非国际财政演讲原则计量，经调整净利润为360。2万元。取此同时，毛利率也从2023年的17。0%稳步提拔至2024年的22。8%，并正在2025年前三季度达到28。9%。

　　所谓并联机械人，是一种通过多个活动链并联驱动、结尾施行器配合完成功课的机械人。其最凸起的特点是布局刚度大、承载能力强、活动精度高，特别擅长正在短时间内完成高频次的抓取、分拣、包拆等动做，是食物、日化等流水线出产中的“速度担任”。

　　此次赴港IPO，对于阿童木机械人而言，焦点方针是借帮本钱市场力量，破解当前成长的环节瓶颈，为下一阶段增加蓄力。

　　阿童木机械人的盈利情况正在2025年前三季度实现环节转机。按照招股书，2024年吃亏扩大至4706。8万元，吃亏次要源于昂扬的研发投入、新产物的市场培育期吃亏以及持续的规模扩张。

　　阿童木机械人成立于2013年，次要聚焦于对速度、精度和靠得住性有极致要求的工业场景。公司产物矩阵以并联机械报酬焦点从干，并延长出高速SCARA机械人、沉载协做机械人两大增加分支，正在2025年时开辟了具身智能机械人新阵线。

　　招股书显示，公司已有跨越1000家企业客户和1000余个细分场景使用案例的堆集，营业收集遍及全球30多个国度和地域，客户包罗伊利、蒙牛、海底捞，以及松下、长城汽车等。

　　正在并联机械人这个细分范畴，按照弗若斯特沙利文演讲，自2020年起，阿童木机械人持续五年连结国内自从品牌并联机械人市场拥有率第一。此外，自2023年起，其市场份额成功超越所有外资品牌，持续两年位各国内全品牌市占率榜首。以2024年出货量计，其国内市场份额达12。3%。

　　阿童木机械人的成长过程伴跟着多轮融资。公司履历了7轮融资，共计获得4。07亿元投资，正在2025年10月的D轮融资后，公司估值已达25亿元。目前，瓜子二手车创始人杨浩涌正在IPO前持股8。9%，为最大外部天然人股东。此外股东中还有联想、海尔、上市公司新松机械人等财产本钱，以及深创投、国中本钱等专业机构。

　　截至目前，阿童木机械人已推出五系列40余种规格并联机械人、两系列28种规格高速SCARA机械人、四系列10种规格沉载协做机械人及两代具身智能机械人。

　　值得留意的是，目前，阿童木机械人营收次要依赖并联机械人单一产物（占比超50%），而被寄予厚望的新产物矩阵尚处于“投入大于产出”的阶段。此中，高速SCARA机械人做为2024年才推出的新品，市场拓展成本昂扬。2025年前三季度，该营业毛利率为-83。8%。沉载协做机械人虽毛利率正在2025年前三季度由负转正，但其盈利能力易受原材料成本、订单规模波动影响，远未成为不变的利润贡献点。而具身智能机械人做为2025年新开辟的计谋标的目的，正在演讲期内尚未发生任何收入，属于纯投入阶段。

　　不外，扭亏为盈背后是得益于补帮。2023年、2024年及2025年前三季度，公司收到的补帮别离为530万元、500万元和480万元，若剔除这一要素，公司仿照照旧吃亏。

　　行业是阿童木机械人结构的沉点范畴，公司正在2024年推出的高速SCARA机械人就是对准了这一市场的增量空间。招股书中显示，范畴电池产能的快速扩张取工艺流程的尺度化，刺激了电芯分选、模拆卸配及包环节的设备需求增加。不外，该行业本身的本钱开支周期间接影响机械人订单的波动。外行业下行期，客户对投资报答率更为苛刻，设备商的议价能力将承受压力。

　　股份无限公司（以下简称“阿童木机械人”）正式向港交所递交上市申请，拟依托18C章（特专科技公司）法则登岸港交所从板。

　　营收的强劲增加，一方面得益于焦点产物并联机械人需求的持续，2025年前三季度该营业收入同比增加84。3%，另一方面则源于新营业的贡献取海外市场的冲破，出格是海外营业，虽基数尚小，但展示出迸发力，从2023年的340万元提拔至2024年的1180万元；2025年前三季度境外收入1230万元，比拟2024年同期增加跨越430%。境外收入占比也从2023年的3。6%提拔至2025年前三季度的7。8%。

　　阿童木机械人选择此时上市，取工业机械人赛道本钱化历程加快亲近相关。据息，2026年开年仅一个多月，已有8家工业机械人相关企业正在港交所递表。

　　2023年和2024年，阿童木机械人全年营收别离为9349。1万元和1。35亿元，同比增加44。7%。2025年前三季度，营收则从2024年同期的0。91亿元添加72。5%至1。57亿元。

　　招股书披露，募集资金将次要用于以下标的目的：一是持续研发投入，巩固正在并联机械人范畴的绝敌手艺领先地位，并加快高速SCARA、具身智能等新产物的迭代取贸易化；二是扶植多功能总部取提拔产能；三是海外营业拓展取品牌成长，培育第二增加曲线，打制全球性品牌；四是弥补营运资金，改善现金流情况。

　　此外，以优必选、智元机械报酬代表的具身智能（人形）机械人也是潜正在合作者。虽然目前尚处晚期，但其代表了一种更通用、更智能的从动化终极标的目的，为提前应对，阿童木机械人正在2025年开辟了该产物线。

　　当前工业机械人范畴的上市高潮，既为这类企业供给了贵重的本钱帮力，也带来了一场压力测试。记者就当前营业增加空间及后续拓展打算致函、致电阿童木机械人方面，截至发稿未获答复。

　　《中国运营报》记者领会到，做为一家成立十三年的手艺驱动型企业，阿童木机械人自2020年起已持续五年位居国内自从品牌并联机械人市场拥有率第一，并正在2023年实现了对外资品牌的全面超越。2025年前三季度，阿童木机械人初次实现账面盈利。关心的是，其盈利的可持续性、新兴产物的巨额吃亏以及持续的现金流出，仍是冲击本钱市场之临的严峻。

　　不外，从市场所作来看，阿童木机械人所面对的压力同样不小。2024年，国际龙头企业ABB全球并联机械人出货量为3200台，市场份额为15。2%；而阿童木机械人同期的并联机械人全球出货量为1012台，后续正在高端市场，阿童木机械人仍需ABB、史陶比尔等国际巨头正在品牌、手艺和全球渠道上的压服性劣势。同时，正在国内则需取勃肯特、翼菲智能（亦正在申请上市）等同业正在性价比和办事响应长进行合作。

　　这波工业机械人上市潮正在2025年9月曾送来高峰：9月26日，优艾智合冲刺港股“挪动操做机械人第一股”；9月28日、29日，微亿智制、珞石机械人别离冲刺“工业具身智能机械人第一股”“全系列智能机械人第一股”。