1）平台型半导体设备厂商横向扩展设备品类、纵向打通工艺流程，能正在客户验证周期缩短、集中采购加强的趋向中获得更高的业绩弹性，无望深度受益于本轮自从可控海潮，关心。

　　本周（2025/10/13-2025/10/17）沪深300指数-2。22%，此中机械设备板块-5。84%，申万一级行业排名27/31位。机械设备子板块中，工程机械零件-2。14%，表示最佳。本周机械设备行业PE-TTM估值-5。73%。子板块PE-TTM抬升幅度前三子板块为：工程零件-2。1%，轨道交通Ⅲ-2。13%，磨具磨料-2。46%；回调幅度前三子板块为：机械人-9。81%，工控设备-8。97%，其他从动化-8。92%。

　　人形机械人：通用机械人自从性不竭加强，复杂工业场景中的续航取功课能力显著提拔。优必选近日中标“广西具身智能数据采集及测试核心设备采购及安拆”项目，订单金额1。26亿元（Walker系列累计订单已超6。3亿元），该项目规模化引入可自从换电的全自仆人形机械人WalkerS2，相较S1，我们认为WalkerS2焦点增量正在双电池自从热插拔手艺：该系列搭载两块尺度化磷酸铁锂电池，机械人正在电量不脚时可实现自从改换，适配工业场景复杂工况。跨越160个安拆处于运转、扶植或规划阶段，私家投资规模冲破百亿美元。②美国能源部发布《聚变科技线年代中期实现聚变电力并网，并将加速中小型尝试设备扶植。2）财产层面：美国HelionEnergy已获批扶植全球首座贸易聚变电厂“Orion”，项目建成后，将为微软供给最高50MW的电力，并打算于2028年实现并网发电。

　　2）头部机械人零件厂商加快推进产物降本取渠道拓展，贸易化落地节拍加速，关心焦点零部件配套企业【德昌电机控股】【中鼎力德】。

　　3）连系预算分布取工程进度，我们认为当前核聚变财产链的投资逻辑集中正在①业绩兑现节拍明白、可见度较高的环节；②正在BEST阶段已实现设备验证和客户导入的厂商，关心【合锻智能】【国机沉拆】【杭氧股份】。